شركات الدفاع تشاهد بشكل وثيق التعريفات ، لكنها تنقسم على اللدغة المحتملة

يبدو أن مقاولي الدفاع الرئيسيين ينقسمون على التأثير المحتمل لتعريفات إدارة ترامب، مع وجود شركة رئيسية واحدة تستعد لمئات الملايين في الأرباح المحتملة المفقودة ، بينما يتنبأ البعض الآخر بتأثيرات ضئيلة.

في مكالمة أرباح في 22 أبريل مع المستثمرين ، توقع المسؤولون التنفيذيون من RTX Corp. - المعروف سابقًا باسم Raytheon - 850 مليون دولار من الخسائر إذا بقيت التعريفة السارية في بقية عام 2025.

من ناحية أخرى ، أعرب المسؤولون التنفيذيون من بوينغ ولوكهيد مارتن ، عن ثقة أكبر بأنهم سيكونون قادرين على حدة أسوأ آثار التعريفات.

التعريفات هي ضرائب على البضائع المستوردة ، وجعلتها إدارة ترامب محور استراتيجيتها الاقتصادية. عادة ما يدفع العملاء تكاليف التعريفات ، إما مباشرة من خلال التعريفات أنفسهم أو من خلال ارتفاع الأسعار أثناء إعادة البيع.

قام الرئيس دونالد ترامب بسن أو هدد التعريفات المرتفعة على معظم بقية العالم ، على أمل استخدامها كرافعة دبلوماسية أو اقتصادية. يريد ترامب التعريفة الجمركية جزئياً أن يدفع الصناعات إلى إرجاع التصنيع وإنتاج المواد الرئيسية مثل الصلب والألومنيوم إلى الولايات المتحدة.

قال المدير المالي لـ RTX نيل ميتشل في دعوة أرباح الشركة أن التنبؤ الخسارة البالغ 850 مليون دولار يشمل 250 مليون دولار محتملة من التعريفة الجمركية على كندا والمكسيك ، و 250 مليون دولار أخرى من التعريفات الصينية. وقال إن RTX يتوقع أيضًا أن تكلف التعريفة الجمركية بنسبة 10 ٪ في معظم البلدان الأخرى في جميع أنحاء العالم 300 مليون دولار ، وقد تكلف تعريفة الصلب والألومنيوم 50 مليون دولار.

وقال ميتشل إن معظم الألم من تلك التعريفة الجمركية من المحتمل أن يأتي في النصف الأخير من عام 2025.

وقال كريس كاليو ، الرئيس التنفيذي لشركة RTX ، إن التقديرات التي تبلغ تكلفتها 850 مليون دولار تشمل "التخفيفات" ، أو الخطوات التي يمكن أن تتخذها RTX لتخفيف التعريفات التي قد تتعامل معها النتيجة النهائية للشركة. وقال إن هذه الخطوات المخففة يمكن أن تشمل مناطق التجارة الحرة ، والاستردادات المعروفة باسم عيوب الرسوم والاستفادة من الموردين ومواقع التجميع المختلفة.

وقال ميتشل ، إن العديد من التخفيفات التي يفكر فيها RTX جديد للشركة ، "لأننا عشنا في بيئة كانت معظم السلع عبر الحدود دون واجب".

وقال ميتشل إن RTX تستعد أيضًا لإمكانية التعريفات التي تدوم عدة سنوات ، ويبحث عن طرق للحصول على أقصى استفادة من استراتيجيات التخفيف.

وقال ميتشل إن معظم التعريفة التي ضربت إلى RTX سيتم تقسيمها بالتساوي تقريبًا بين الشركات التابعة لها كولينز وبرات آند ويتني ، حيث تمتص كل قسم أكثر من 400 مليون دولار في تكاليف التعريفة الجمركية. وقال إن شعبة Raytheon من RTX من المحتمل أن ترى تأثير التعريفة "الحد الأدنى".

أخبر Calio المستثمرين أن الشركة ستنقل تكاليف أعلى للعملاء عندما تستطيع ذلك - وقد فعلت ذلك في الماضي - ولكن سيتعين عليها تحقيق توازن في هذه العملية ، والنظر في ما سيتحمله السوق.

وقال كاليو: "لم نخجل من دفع تكاليف أعلى من خلال الأسعار وسنواصل البحث عن فرص للقيام بذلك". "لكنها ليست دواءً لكل شيء تعريفة."

العمل حول التعريفات

في مكالمة أرباح لوكهيد في 22 أبريل في الربع الأول من عام 2025 ، قال الرئيس التنفيذي جيم تايكلت إن بداية الشركة القوية لهذا العام ستسمح لها بامتصاص الرياح المعاكسة المحتملة من التعريفات.

وقال إيفان سكوت المدير المالي في لوكهيد إن الشركة ستحصل على طرق في سلسلة التوريد الخاصة بها لتجنب التعريفة الجمركية تمامًا. وقال إن المشتريات بموجب عقود أسعار ثابتة لا يمكنها تفادي التعريفة الجمركية ، فإن الشركة لديها آليات لاستعادة التكاليف-لكنه حذر من أن استرداد هذه التكاليف قد يستغرق بعض الوقت.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة بوينج كيلي أورتبرغ أيضًا إنه يأمل أن تتمكن الشركة من استرداد تكاليف التعريفة الجمركية من خلال عيوب الرسوم.

وقال تايكليت إن القيود القانونية على استخدام المواد أو المنتجات الصينية في سلاسل إمدادات الدفاع تجعل التعريفة الجمركية ضد تلك الأمة غير عامل لوكهيد.

"هذا ، على ما أعتقد ، مشكلة أكبر بالنسبة للصناعات غير الدافعة التي تتطلب هذه الأنواع من المواد ، لأن عقود سلسلة التوريد الخاصة بنا قد حددت مصادر غير صينية للمواد على مدار العقود" ، قال تايستر.

وقال Taiclet إن شركة لوكهيد تخطط أيضًا للاستفادة من مخزونات المواد الحالية ، مثل الأرض النادرة ، وإيجاد مصادر بديلة ، وأشاد الحكومة لمحاولة تطوير مصادر أمريكية للمواد الخام لجعل سلسلة التوريد أقل هشاشة.

وقال تايكلليت: "لقد كنا ندعو (لزيادة المصادر الأمريكية) لمدة أربع أو خمس سنوات تقريبًا". "نحتاج إلى مصادر لنا حتى لمواد أساسية مثل التيتانيوم ، على سبيل المثال - بالتأكيد مصادر غير متداخلة."

تنبأت ماريا ريتشاردون ، نائبة رئيس شركة لوكهيد ، بأن الاضطراب في إمدادات الأراضي النادرة للشركة لن يضر بقدرتها على تلبية التزامات التوصيل لبقية العام.

"لدينا كمية كافية تم دمجها بالفعل في سلسلة القيمة الخاصة بنا ، لذلك توفر القليل من المخزن المؤقت من اضطرابات سلسلة التوريد المحتملة على المدى القريب" ، قال Ricciardone.

كما قلل من شركة Boeing's Ortberg من المخاطر المحتملة للتعريفات ، قائلة إن الكثير من سلسلة التوريد للشركة موجودة بالفعل في الولايات المتحدة. وقال إن العديد من الواردات من كندا والمكسيك معفاة أيضًا بموجب الاتفاقيات التجارية.

وقال أوربرغ إن أجزاء أخرى من سلسلة التوريد في بوينغ حذرت من زيادة الأسعار من التعريفات ، لكنه أطلق عليها اسم "ليس مادة مفرطة" ومسألة يمكن حلها.

وقال أوربرج: "الشيء الذي أحاول حقًا التأكد من أننا نركز عليه هو التأكد من أن حجة حول (من سيدفع) لا يتحول تعريفة بنسبة 10 ٪ إلى استمرارية قضايا العرض". "نحتاج حقًا إلى التأكد من أن الناس يشترون ويحملون الأجزاء التي سنحتاجها ، ومن ثم سنعمل من خلال الآثار المالية."

وقال المدير المالي في بوينج براين ويست إن الشركة قامت بتخزين مخزون أعلى من مواد مثل الألومنيوم والصلب ، والتي تشكل عادة 1 ٪ إلى 2 ٪ من متوسط ​​تكلفة الطائرة.

وقال ويست أيضًا إن بوينج أمضت عقودًا في إدارة سلاسل التوريد والتجارة العالمية ، ويختبر مسؤولوها تعامل مع التعريفات واسترداد الرسوم ، مما يجعلها واثقة من أنها يمكن أن تتعامل مع اضطرابات التعريفة الجمركية.

تأثيرات الطيران

الكثير من تعليقات Ortberg على تأثيرات التعريفة المحتملة ، مثل رفض الصين قبول عمليات تسليم طائرات بوينغ ، تطرقت إلى أعمال الطائرات التجارية للشركة.

وتوقع أن توازن بوينغ النقدي في متناول اليد وسيسمح مستويات الإنتاج للشركة بالحفاظ على أعمالها المستقرة ، حتى في مواجهة التعريفات.

حذر Ortberg من أن وضع التعريفة هو "ديناميكي" ، وقال مسؤولو صناعة الطيران يتحدثون بانتظام مع الإدارة حول التعريفة الجمركية. وقال إنهم يؤكد أيضًا أن مبيعات الطائرات تولد فائضًا تجاريًا للولايات المتحدة ، ومدى أهمية الحفاظ على هذا الفائض.

قال أوربرغ إنه "يأمل" أن تكون الإدارة قادرة على التفاوض بشأن الاتفاقات مع الدول الأخرى التي تسمح برفع التعريفات.

وقال أورتبرغ: "لا أعتقد أن يومًا ما يمر إلى حيث أننا لا ننخرط مع شخص ما في الإدارة ، بما في ذلك أمناء مجلس الوزراء وحتى بوتوس نفسه". "إننا نقضي الكثير من الوقت في التأكد من أن الإدارة تتفهم الآثار المترتبة على التعريفات على المدى القصير أو طويل الأجل على شركتنا فحسب ، بل صناعة الطيران الشاملة هنا في الولايات المتحدة"