كيف ينفق أصحاب الملايين في العملات المشفرة ثرواتهم

ساعد ارتفاع أسعار عملة البيتكوين في خلق 70 ألف مليونير جديد آخر خلال العام الماضي، مما أضاف مئات المليارات من الدولارات من الإنفاق المحتمل إلى الاقتصاد، وفقًا لدراسات جديدة.

يوجد الآن ما يقدر بنحو 241,700 فرد يمتلكون مقتنيات عملات مشفرة تبلغ قيمتها مليون دولار أو أكثر، بزيادة 40٪ عن العام الماضي، وفقًا لشركة Henley & Partners وNew World Wealth. وفقًا للتقرير، يوجد 450 مليونيرًا من أصحاب الملايين في مجال العملات المشفرة، أو أولئك الذين يمتلكون ممتلكات من العملات المشفرة بقيمة 100 مليون دولار أو أكثر، و36 مليارديرًا في مجال العملات المشفرة.

ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من الضعف خلال العام الماضي، مع انخفاض الدولار وتزايد المخاوف بشأن العجز والإنفاق المالي. كما أدى التنظيم الأكثر ودية في الولايات المتحدة والاعتماد الأوسع من قبل المستثمرين وشركات الخدمات المالية التقليدية إلى زيادة الطلب. في يوم الاثنين، تجاوزت عملة البيتكوين 125000 دولار لأول مرة قبل أن يستقر مرة أخرى إلى حوالي 122000 دولار.

ارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة في العالم إلى أكثر من 4.3 تريليون دولار، مما أضاف 2 تريليون دولار من الثروة الورقية على مدى السنوات الثلاث الماضية. على الرغم من أنها لا تزال صغيرة مقارنة بمكاسب سوق الأسهم الأخيرة – حيث تبلغ قيمة Nvidia نفسها أكثر من 4 تريليون دولار – فقد خلقت طفرة العملات المشفرة ثروة كبيرة لجيل الألفية والمستثمرين الأصغر سنًا الذين كانوا من أوائل المستثمرين في العملات المشفرة.

وقال فيليب باومان، مؤسس شركة Z22 Technologies، وهي شركة لتجارة العملات المشفرة: “أصبحت عملة البيتكوين أساسًا لنظام مالي موازٍ، حيث لم تعد مجرد استثمار للمضاربة على ارتفاع أسعار العملات الورقية، ولكنها العملة الأساسية لتراكم الثروة”.

إن الطبقة الجديدة من أثرياء العملات المشفرة حديثة جدًا لدرجة أن الأبحاث الموثوقة حول عاداتهم في الإنفاق والاستثمار لا تزال نادرة. لكن ورقة بحثية جديدة أعدتها مجموعة من الاقتصاديين الذين قاموا بتحليل محافظ العملات المشفرة، تلقي الضوء على بعض الخصائص المشتركة والإنفاق الإجمالي.

نظرت الدراسة، التي أجراها أساتذة جامعة بريجهام يونج، دارين أييلو، ومارك جونسون، وجيسون كوتر، إلى جانب سكوت بيكر من جامعة نورث وسترن، وتيتيانا باليوك من جامعة إيموري، وماركو دي ماجيو من إمبريال كوليدج لندن، في مستثمري العملات المشفرة بناءً على التحويلات من وإلى بورصات العملات المشفرة.

ووجدوا أن مستثمري العملات المشفرة أنفقوا ما يقرب من 9.7 سنتًا مقابل كل دولار في ثروة العملات المشفرة المضافة. كانت هذه النسبة، المعروفة باسم الميل الحدي للإنفاق، أكثر من ضعف المستوى الموجود عادةً لتحقيق مكاسب في سوق الأسهم أو قيم المنازل. نظرًا لأن مستثمري العملات المشفرة يميلون إلى أن يكونوا أصغر سناً، فإنهم يميلون أيضًا إلى إنفاق المزيد من مكاسب ثرواتهم مقارنة بالمستثمرين الأكبر سناً.

ويقدر مؤلفو التقرير أن الثروة المضافة الناتجة عن مكاسب العملات المشفرة تمثل 145 مليار دولار من الإنفاق الإضافي في عام 2024، أو حوالي 0.7٪ من إجمالي الاستهلاك الأمريكي.

ومع ذلك، فإن انخفاض العملات المشفرة له تأثير عكسي.

وفقًا للدراسة، “في حين أن الارتفاع الهائل في ثروة العملات المشفرة خلال العقد الماضي قد ساهم على الأرجح بشكل إيجابي في النمو الاقتصادي من خلال الآثار غير المباشرة للاستهلاك، فإن هذا التماثل يشير إلى أن انهيارات العملات المشفرة الكبرى يمكن أن تمارس ضغطًا سلبيًا كبيرًا على الاقتصاد حيث يخفض المستثمرون نفقات الاستهلاك”.

يقول المؤلفون إن مستثمري العملات المشفرة يميلون إلى الوقوع في فئتين عريضتين – مستثمرو العملات المشفرة العرضيون، الذين لديهم جزء صغير نسبيًا من استثماراتهم في العملات المشفرة، والمستثمرين “الشاملين”، الذين يخصصون 100٪ من استثماراتهم في العملات المشفرة. يميل مستثمرو العملات المشفرة الأكثر تنوعًا إلى إنفاق المزيد من مكاسبهم. نادرًا ما يغير المستثمرون “الشاملون” إنفاقهم، نظرًا لأن لديهم “قناعات قوية” بشأن مستقبل العملات المشفرة ونادرًا ما يبيعونها.

وجدت دراسة سابقة للمجموعة أن العقارات تحظى بشعبية كبيرة بين أثرياء العملات المشفرة. نظر البحث في أسعار المنازل في المقاطعات التي بها أعداد كبيرة من العملات المشفرة مقابل المقاطعات ذات أعداد العملات المشفرة المنخفضة. ووجدت الدراسة أنه عندما ارتفعت عملة البيتكوين، ارتفعت أسعار المنازل بنسبة 0.46٪ بشكل أسرع في المقاطعات ذات الكثافة العالية بالعملات المشفرة.

وفقًا للدراسة: “وجدنا أن الزيادات في ثروة العملات المشفرة تؤدي إلى نمو كبير في أسعار المنازل”.

ومع ذلك، فإن الطفرة الحالية للبيتكوين قد لا تؤدي إلى طوفان مفاجئ من الإنفاق. قال تاد سميث، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Sotheby’s والشريك الآن في 50T Funds، وهي شركة أسهم نمو تركز على الأصول الرقمية، إن العديد من مستثمري العملات المشفرة الأثرياء يحتفظون بعملة البيتكوين والرموز الأخرى الخاصة بهم متوقعين ارتفاعًا إضافيًا في الأسعار.

وقال سميث: “إنهم يريدون الاستثمار بالكامل لأن هذه هي اللحظة التي كانوا ينتظرونها”. “بالنسبة لهم، هذا ليس الوقت المناسب للبيع.”

وقال سميث إنه في حين أن بعض كبار حاملي عملة البيتكوين منذ فترة طويلة، والمعروفين باسم “الحيتان”، قد يصرفون أحيانًا جزءًا صغيرًا من ممتلكاتهم في ظل ارتفاع الأسعار الحالي، فإن الغالبية العظمى من مستثمري العملات المشفرة الملتزمين يضخون المزيد من الأموال في فئة الأصول.

على المدى الطويل، قال سميث إنه مع تقدم مستثمري العملات المشفرة في السن وتكوين أسرهم، فإن المزيد من إنفاقهم سيذهب إلى العقارات بدلاً من السيارات أو الساعات الفخمة.

وقال سميث: “في الدورة الكبيرة الأخيرة، كانوا أصغر سنا”. “الآن لدى الكثير منهم أطفال، ولديهم عائلة متنامية يفكرون فيها. لذا فإن خيارات نمط حياتهم مختلفة.”

ومن المرجح أيضًا أن يتسارع إنفاق أثرياء العملات المشفرة، حيث أصبحت منتجات الإقراض المدعومة بالعملات المشفرة أكثر قبولًا. قال زاك برينس، رئيس GalaxyOne، منصة التداول والتمويل الجديدة لشركة Galaxy Digital، إن شراء منزل كان أمرًا صعبًا بالنسبة للعديد من مستثمري العملات المشفرة الأثرياء بسبب ضمانات العملات المشفرة الخاصة بهم.

وقال: “اليوم، إذا كنت ترغب في الاقتراض مقابل عملاتك المشفرة، فهناك خيارات محدودة نسبيًا”. “لقد سمعت عددًا لا يحصى من قصص الرعب من أشخاص لديهم ملايين الدولارات من العملات المشفرة ويريدون شراء منزل، لكن لا يمكنهم الحصول على الموافقة للحصول على رهن عقاري من قبل مقرضي البنوك التقليدية.”

لكن هذا المد ربما بدأ في التحول. أصدر بيل بولت، مدير FHFA، توجيهًا إلى فاني ماي وفريدي ماك للنظر في أصول العملة المشفرة في إرشادات الاكتتاب الخاصة بقروض الرهن العقاري.

وقال برينس إنه مع سماح المقرضين لمزيد من الاقتراض من قبل أثرياء العملات المشفرة، فإن إنفاقهم سيزداد، حيث لن يضطروا إلى بيع مراكزهم للحصول على السيولة.

وقال: “إن استراتيجية “الشراء والاقتراض يموت” كانت موجودة منذ فترة طويلة”. “المشكلة هي أن مستثمري العملات المشفرة لم يتمكنوا من الوصول إلى الاقتراض.”