لا ترتفع ضريبة وعدم العودة إلى التقشف ، ولكن هل ستستمر؟

“بالتأكيد ليست ميزانية” هي الرسالة الأساسية الخارجة من الخزانة حول البيان الاقتصادي القادم للمستشار.

لن يكون هناك صندوق أحمر خارج الرقم 11 فحسب ، بل سيكون هناك فقط “كتاب رفيع” من السياسات الجديدة مع “بطاقة الأداء الخفيفة” من التدابير دون أي ارتفاع ضريبي.

إذن ما هو الهدف من بيان الربيع هذا؟

إنها في الأساس توقعات الربيع من المتنبئين الرسميين للحكومة ، مكتب مسؤولية الميزانية (OBR). في هذه العملية ، كان عليها أن تأخذ في الاعتبار اقتصاد أبطأ مما كان متوقعًا ، وارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومية.

لقد قضت توقعات OBR هذه على غرفة المناورة ضد المستشارة “غير القابلة للتفاوض” التي حددها راشيل ريفز على الاقتراض الحكومي في المستقبل. لقد أجرت عددًا من التعديلات الإضافية للحفاظ على الأرقام على المسار الصحيح.

انخفاض النمو بشكل أساسي وارتفاع تكاليف الاقتراض قد فجرت أرقام الميزانية خارج المسار.

سوف نسمع الكثير من المستشار حول كيفية “تغير العالم”.

والحقيقة هي أن تصحيح الدورة هذا من المرجح أن يكون مطلوبًا حتى قبل أن يغير الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الدبلوماسية والتجارة العالمية.

عندما تبدأ ريفز في بيانها في صندوق الإرسال ، سنكتشف ما إذا كان يمكن للمستشار الاستمرار في استبعاد الاضطرار إلى الارتفاع الضريبي ، حتى في هذا “العالم المتغير”.

وإذا لم يكن هناك عودة إلى إنفاق التقشف ، فمن أين تأتي الأموال؟

على الرغم من عدم توقع أي تدابير ضريبية كبيرة ، إلا أن المستشار قد يترك الخيار على الطاولة لميزانية الخريف.

يتوقع بعض الاقتصاديين ارتفاع الضرائب في الخريف ، وخاصة لوفاء الإنفاق الدفاعي المتزايد. هناك حديث عن “محادثة مع الجمهور” في هذا الشأن.

في ميزانيتها الأولى ، رفضت المستشارة ، على سبيل المثال ، تمديد التجميد المحافظ إلى عتبات ضريبة الدخل لمدة عامين آخرين. يمكن للجمهور الحصول على فكرة واضحة حول بيان الربيع هذا إذا كان ذلك هو الخيار.

خفض 5 مليارات جنيه إسترليني لإنفاق الرعاية الاجتماعية تم الإعلان عنها بالفعل هو أكبر مقطوعة رفاهية واحدة منذ عقد من الزمان. من المحتمل أن يكون هذا أكبر توفير. من المقرر الآن أن يقوم المستشار بتوسيع التخفيضات بعد أن أخبرنا الإصلاحات بالنظام بأنه سيوفر أقل من المخطط.

في وقت لاحق يوم الأربعاء ، فإن عدد الأشخاص الذين يفقدون مدفوعات الاستقلال الشخصية (PIP) والائتمان الشامل ، ومقدار المتوسط ​​، والانقسام بين المستفيدين الحاليين أو المستقبليين. سيخسر مئات الآلاف آلاف الجنيهات من الفوائد المتعلقة بالصحة.

هناك تخفيض بقيمة 2.2 مليار جنيه إسترليني لتكاليف مسؤول الخدمة المدنية، بما في ذلك التوظيف بحلول 2029-30. التخفيض 15 ٪ هو جزء كبير مما تنفقه الحكومة المركزية على الأجور والمستشارين.

ومع ذلك ، اقترح المستشار خسارة 10،000 من الأدوار ، والتي ليست سوى تقليم القوى العاملة التي تزيد عن نصف مليون – خاصةً لأنها ترى ما بين 30 إلى 40،000 خريجة كل عام.

تقول النقابات إن هذا لا يمكن القيام به دون الإضرار بخدمات الخط الأمامي. هناك الكثير من الركوب هنا حول نشر الأتمتة والذكاء الاصطناعي (AI).

يجب أن يساعد جميع القطع الكسرية في ارتفاع ميزانيات الإدارات ، وقمع تجنب الضرائب ، والتحول من المساعدات إلى الإنفاق الدفاعي جميعًا على استعادة غرفة المستشار للمناورة ببضع مليارات جنيه.

سيكون من الصعب وصف هذا بأنه “تقشف” بالنظر إلى الحقن المبكر للمبالغ المسبقة المسبقة في الإنفاق العام بالميزانية.

سيكون تقسيم الزيادة في الإنفاق الدفاعي ميزة رئيسية لبيان الربيع.

إن الإنفاق الدفاعي (على سبيل المثال ، على الطائرات والدبابات) أكثر كثافة في رأس المال من الإنفاق على المساعدات ، لذلك يتم إعفاؤه أكثر من قواعد الاقتراض التي فرضها ذاتي المستشار للحد من الإنفاق اليومي فقط على ما يتم رفعه في الضرائب.

من المفهوم أنه سيكون هناك الكثير من التركيز على خفض مكتنزة إلى توقعات OBR للاقتصاد في عام 2025.

كان السؤال الحقيقي للمستشار هو المدى الذي استمر فيه ذلك حتى نهاية فترة التنبؤ ، وتجاوزت إيرادات الاقتصاد والضرائب بشكل دائم. قد لا يكون ذلك ، وبالتالي لا يؤثر على أرقام الميزانية كثيرًا.

كما تحاول وزارة الخزانة الحصول على OBR لمنحها الفضل في إصلاحات تعزيز النمو مثل تغييرات التخطيط.

من الناحية النظرية ، يعني النمو الأعلى انخفاضًا في الاقتراض التنبؤ ومساحة أكبر للمناورة – فوز. لكن قد يكون OBR أكثر صرامة في هذا بعد مراجعة خارجية حديثة لطرقها.

هناك صورة أكبر هنا حول النمو واستراتيجية الحكومة. لا يزال المستثمرون والأعمال في انتظار البنية التحتية والاستراتيجيات الصناعية والتجارية لهذه الحكومة ثمانية أشهر منذ توليها السلطة.

يعني الواقع العالمي الجديد المزيد من عدم اليقين ، ولكنه يخلق أيضًا اتجاهًا كبيرًا محتملاً للاقتصاد المتقدم المستقر والقواعد مع العلوم الحدودية المتطورة والبحث والخدمات المالية.

هذا هو الحال بشكل خاص بالنسبة لأمة يمكنها في وقت واحد الحفاظ على صلاتها التجارية والاستثمارية مع الولايات المتحدة وأوروبا والصين والخليج ، حتى وسط اضطراب التعريفة الجمركية. في مجلس الوزراء يسمونه “الاقتصاد الأكثر ارتباطًا في العالم”.

هل يسمع العالم هذا؟ ارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومية في المملكة المتحدة مرة أخرى حيث تنتظر الأسواق التقويم الجديد لمبيعات السندات يوم الأربعاء.

ارتفعت عائدات السندات في المملكة المتحدة مع الولايات المتحدة في يناير ، ولكن عندما توقف ذلك ، ارتفعوا أيضًا مع أوروبا بعد خطط إعادة تسليح ضخمة. إنه أسوأ العالمين لتوقعات الاقتراض.

قد يكون بيان الربيع فرصة لإظهار الحالة المعاكسة – أن المملكة المتحدة في وضع فريد لتكون الأفضل في العالمين. هناك نوع من الصفقة الاقتصادية مع الولايات المتحدة وشيكة ، والمحادثات حول إعادة تعيين خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي تتقدم أيضًا.

هناك بعض العلامات الصغيرة على اندلاع الاقتصاد من شبقه الأخير ، وخاصة في قطاع الخدمات. الشركات الصغيرة في البيع بالتجزئة والضيافة تخشى الارتفاع إلى التأمين الوطني وأجور المعيشة الوطنية تصمد لنوع من التخفيف من الألم.

لذا يوم الأربعاء ، على الرغم من أنه ليس ميزانية بالتأكيد ، فسيجيب على بعض الأسئلة المهمة حول الاقتصاد.