يُظهر الاقتصاد الأمريكي علامات التوتر حيث تجلب الحرب الإيرانية المزيد من عدم اليقين

أظهر تقرير الوظائف المخيب للآمال أن أصحاب العمل قاموا بإلغاء 92 ألف وظيفة في فبراير. وتضمن التقرير أيضًا مراجعات هبوطية للشهرين السابقين وارتفاعًا طفيفًا في معدل البطالة. وهو يرسم صورة لسوق العمل الذي يعاني في عدة قطاعات، بما في ذلك بعض القطاعات التي كانت محركات للنمو الأخير. وناقشت آمنة نواز المزيد مع ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG.

آمنة نواز:

دعونا ننتقل الآن إلى الاقتصاد وتقرير الوظائف الجديد المخيب للآمال اليوم والذي يظهر أن أصحاب العمل قاموا بإلغاء 92000 وظيفة في فبراير. وتضمن التقرير أيضًا مراجعات نزولية للشهرين السابقين وارتفاعًا طفيفًا في معدل البطالة من 4.3 إلى 4.4 بالمائة.

وهو يرسم في المجمل صورة لسوق العمل الذي يعاني في عدد من القطاعات، بما في ذلك بعض القطاعات التي كانت محركات للنمو الأخير، مثل الرعاية الصحية والبناء. انخفضت الأسهم بسبب الأخبار، لتتوج أسبوعًا من الانخفاضات، إلى جانب الارتفاع السريع في أسعار النفط والغاز، نتيجة لحرب الرئيس ترامب مع إيران. وارتفع متوسط ​​سعر جالون الغاز 11 بالمئة هذا الأسبوع.

لتحليل أرقام اليوم، ننتقل الآن إلى ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG. هذه شركة ضريبية واستشارية.

ديان، من الجيد رؤيتك.

لذا، مع التحذير المعتاد، من المهم عدم المبالغة في رد الفعل تجاه بيانات شهر واحد، وكانت الخسائر في تقرير اليوم واسعة النطاق. ماذا يخبرك كل هذا عن الاقتصاد؟

ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG:

حسنًا، جزء من الخسائر في مجال الرعاية الصحية، كان هذا هو القطاع الوحيد الذي كان في الواقع بمثابة الكرسي ذو الساق الواحدة الذي يعوق سوق العمل بشكل عام. وكان لدينا إضراب كبير في كاليفورنيا وهاواي أدى إلى إلغاء 27 ألف وظيفة للعاملين في مجال الرعاية الصحية مع بعض الأضرار الجانبية وكذلك في معدل البطالة مع عمليات التسريح المؤقت للعمال.

لذلك كان هذا جزءًا منه. ولكن حتى مع إزالة ذلك، كان لا يزال هناك الكثير من الحبر الأحمر. وعندما تفقد البراز الوحيد الذي يدعمك، تصبح النتيجة سلبية ويرتفع معدل البطالة.

آمنة نواز:

كان هناك الكثير من الحديث عن اضطرار أصحاب العمل إلى التغلب على حالة عدم اليقين بشأن تغيير سياسات التعريفة الجمركية. ما مدى أهمية عدم اليقين في كل هذا الآن؟

ديان سونك:

إنها حقا بمثابة ضريبة على الاقتصاد. ليس هناك شك في ذلك.

كان لدينا حالة من عدم اليقين المتصاعد في العام الماضي ونشهدها مرة أخرى هذا العام. المهم في الأمر هو أنه يشبه إلى حد كبير إشارة التوقف المكسورة عند تقاطع مزدحم. عندما ترى إشارة توقف مزدحمة ومكسورة، يبطئ الجميع سرعتهم، وتعود حركة المرور. يقوم بعض الأشخاص بإلغاء الاشتراك وينتظرون حتى يتم إصلاح إشارة المرور أو خلو حركة المرور قبل المرور عبر التقاطع.

وهذا هو نفس نوع الاستجابة التي تحصل عليها من أصحاب العمل في فترات عدم اليقين المتزايد. لقد قلصوا قرارات الاستثمار، وعلى الأخص التوظيف.

آمنة نواز:

لذا، إذا قمنا بتصغير الصورة قليلاً هنا، سنجد أن ديان، خارج فترتي الركود الأخيرتين، شهدت في العام الماضي أدنى وتيرة لمتوسط ​​نمو الوظائف منذ عام 2003. وفي يناير/كانون الثاني، شهدنا أرقاماً مرتفعة بشكل غير متوقع. الآن لدينا أرقام منخفضة بشكل غير متوقع. ماذا يعني هذا بالنسبة للاتجاهات طويلة المدى؟

ديان سونك:

ما زلنا نشهد سوق عمل بطيئًا جدًا وبطيئًا جدًا. إنه سوق عمل منخفض التوظيف ومنخفض الحرائق. هذا ليس مكانا جيدا ليكون. إنه سوق عمل حيث يكون من الصعب جدًا على الأشخاص الذين لم يحصلوا على وظيفة بعد، خريجي الجامعات الجدد أو خريجي المدارس الثانوية الجدد، الذين يدخلون سوق العمل للتو ليضعوا أقدامهم في الباب عندما لا تقوم الشركات بالتوظيف بوتيرة صحية.

لم نشهد تغيرًا معتادًا في سوق العمل، وفي الواقع، تبخرت تقريبًا الآن القدرة على التنقل بين الوظائف والحصول على علاوة.

آمنة نواز:

لذا، في ظل اقتصاد منخفض الحرائق والتوظيف، ماذا يعني ذلك بالنسبة لكيفية تجربة المواطن الأمريكي العادي لهذا الاقتصاد في الوقت الحالي؟

ديان سونك:

حسنًا، لقد كان هذا بالفعل ما كنا عليه خلال العام الماضي، وهذا ليس جيدًا. وما شهدناه هو تزايد المخاوف بشأن التضخم والأمن الوظيفي، حتى مع استمرار الاقتصاد في النمو.

لقد شهدنا تقريبًا طفرة البطالة في عام 2025، وهذا ليس كذلك – إنه يظهر في التنافر الذي يقوله الناس عن شعورهم تجاه الاقتصاد لأنهم يتعاملون مع هذا النوع من التوتر المتمثل في ارتفاع معدلات البطالة وارتفاع التضخم.

والتضخم يشبه إلى حد كبير عوائد الأسهم. تتضاعف عوائد الأسهم بمرور الوقت وتجعل الناس أثرياء. وعلى الجانب الآخر من ذلك، ظل التضخم مرتفعا ومرتفعا للغاية لمدة خمس سنوات. إنه يتفاقم ويضع مستوى الأسعار بعيدًا عن متناول الكثيرين.

آمنة نواز:

في غضون 30 ثانية تقريبًا، غادرت البنك، ونعلم أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيجتمع بعد أسبوع ونصف آخر لمناقشة احتمال خفض أسعار الفائدة. ماذا تعتقد أننا سوف نرى؟

ديان سونك:

لن يتمكنوا من خفض أسعار الفائدة في هذا الاجتماع. سيكون هناك معارضة واحدة على الأقل، وربما اثنتان. لكنني أعتقد أن هذا موقف صعب للغاية بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي. نحن لسنا في السبعينيات، ولكننا بعد خمس سنوات من التضخم المرتفع للغاية، وهذا السياق مهم.

آمنة نواز:

ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG، شكرًا جزيلاً لك على وقتك. من الجيد دائمًا التحدث معك.

ديان سونك:

شكرًا لك.