دفع جي بي مورغان لاستبدال بنك وادي السيليكون للشركات الناشئة

منذ ثلاث سنوات، جي بي مورجان تشيس تنفيذي دوج بيتنو كان في حفلة في مدينة نيويورك للاحتفال بتقاعد زميل عندما كان رئيسه، جيمي ديمون، دعا بيتنو.

كان ذلك في 9 مارس 2023، وكان عملاء أحد مُقرضي الساحل الغربي المعروف بتقديم خدماتهم للشركات الناشئة. سحب الودائع بأعداد كبيرة.

وقال بيتنو لشبكة CNBC هذا الأسبوع في مقابلة حصرية: “ينظر إلي جيمي ويقول: احصل على هذه المكالمة”.

وعلى الخط كان المنظمون يطرحون سؤالا عاجلا: هل كان بنك جيه بي مورجان مهتما بالشراء؟ بنك وادي السيليكون؟

المنظمون الماليون في كاليفورنيا استولى SVB في اليوم التالي، استكمالًا للانهيار المفاجئ لمؤسسة تقع في قلب مجتمع الشركات الناشئة الأمريكي. خلال عطلة نهاية الأسبوع تلك، تساءل ديمون وبيتنو وغيرهما من قادة بنك جيه بي مورجان مرارا وتكرارا عما إذا كان ينبغي عليهم شراء البنك، الذي خسر للتو 42 مليار دولار من الودائع. لقد قرروا عدم القيام بذلك، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الآلاف من عملاء SVB كانوا يسجلون في حسابات JPMorgan، على أي حال، في رحلة إلى الأمان.

وقال بيتنو، وهو الرئيس المشارك للبنك التجاري والاستثماري التابع لبنك جيه بي مورجان: “كان لدينا عملاء جدد لمدة ثلاث سنوات في عطلة نهاية الأسبوع”. “كانت فرق الإعداد تفتح الحسابات على مدار الساعة.”

متشجعًا بما رأوه، خطرت لدى بيتنو فكرة: ماذا لو تمكن بنك جيه بي مورجان من بناء منافس حقيقي لشركة SVB – بالإضافة إلى الشركات الناشئة؟ بريكس, منحدر و الزئبق – جميعهم نجحوا في بناء مكانة مربحة تخدم المؤسسين ومستثمري رأس المال الاستثماري؟

وقال بيتنو لشبكة CNBC: “لقد ذهبنا إلى مجلس إدارتنا وقلنا: هناك فراغ في السوق”. “في تلك اللحظة بالذات، رأى الجميع الفرصة.”

بالنسبة لجي بي مورجان، بالفعل عملاق في التمويل في Main Street وWall Street، فإن الفوز بمكانة أكثر تحديدًا في مجال الخدمات المصرفية الناشئة من المنافسين في الساحل الغربي هو أكثر من مجرد الحصول على الودائع. كلاهما عنصر أساسي في استراتيجية النمو لبنك بلغت إيراداته أكثر من 180 مليار دولار العام الماضي، وأيضًا وسيلة لمساعدة المقرض الذي يتخذ من نيويورك مقراً له على البقاء على مقربة من التطورات التكنولوجية لنفسه.

جي بي مورغان، بميزانية تقنية قدرها ما يقرب من 20 مليار دولار هذا العام، لا يهدف فقط إلى خدمة عملاء الشركات الناشئة ومستثمري رأس المال الاستثماري بشكل أفضل فحسب، بل إلى التعلم منهم. وتراقب الشركة عن كثب الشركات الناشئة في وادي السيليكون بحثًا عن حلول للمشكلات التي يواجهها البنك نفسه، بدءًا من الأمن السيبراني وحتى الحوسبة الكمومية.

في الواقع، عندما يعلن أحد عملاء بنك جيه بي مورجان عن جولة من التخفيضات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في الوظائف والنفقات، فإن الشركة غالبًا ما ترسل فريقًا من المصرفيين للتحقيق في كيفية قيام العميل بذلك، كما قال بيتنو.

وقال إنه عادة، يجد المصرفيون أن استخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي الجدد ليس سوى جزء صغير من سبب تسريح العمال، في حين أن عوامل أخرى مثل الإفراط في التوظيف والعمليات غير الفعالة تمثل الباقي.

بدأ JPMorgan أعماله المصرفية الناشئة في عام 2016 عندما أصبح على دراية بمنافسيه الذين يركزون على التكنولوجيا خلال توسعه غربًا. في البداية، لم يكن يخدم سوى الشركات الناشئة الأكبر حجمًا والأكثر نضجًا.

وقال بيتنو إن هذا يرجع جزئيًا إلى أن البنك لم يكن لديه بعد حل مصرفي رقمي يتوق إليه المؤسسون الأصغر سنًا على وجه الخصوص. كما أنها لم يكن لديها ما يكفي من المصرفيين الاستثماريين في ذلك الوقت لاستهداف الشركات الناشئة الأصغر والأكثر خطورة.

لسنوات، كانت وجهة نظر البعض في مجتمع رأس المال الاستثماري حول بنك جيه بي مورجان هي أن فتح حساب يستغرق وقتًا طويلاً، أو أن حل المشكلات المتعلقة بالمدفوعات يتضمن التعامل مع زيارات تستغرق وقتًا طويلاً إلى أحد الفروع، حسبما قال المستثمرون لـ CNBC.

يقول بيتنو: “إنهم يريدون الذهاب إلى الموقع الإلكتروني لفتح حساب، وإذا استغرق الأمر أكثر من 15 دقيقة، فسيتم الانتهاء من ذلك”.

ولكن في الأسابيع التي تلت انهيار SVB، تحرك بيتنو وفريقه بسرعة، وقاموا بتعيين عدد قليل من اللاعبين الأساسيين من SVB، بما في ذلك رئيس SVB Capital آنذاك جون تشاينا، الذي يقود اليوم أعمال اقتصاد الابتكار في بنك جيه بي مورجان إلى جانب أندرو كريس.

بحلول أواخر أبريل من عام 2023، وجد جيه بي مورجان نفسه يتطلع إلى شراء بنك آخر مصاب في كاليفورنيا. هذه المرة، قام العرض الفائز لصالح First Republic، والتي تهتم أيضًا بمجتمع التكنولوجيا.

وبفضل الدروس الجديدة من SVB والعمليات المصرفية لشركة First Republic، ضاعف بنك JPMorgan إيراداته من الخدمات المصرفية الناشئة في عام 2023، وفقًا للشركة.

على الرغم من التركيز على الخدمات المصرفية الرقمية، لا يزال مؤسس الشركات الناشئة يدخل أحيانًا إلى فرع تشيس لإيداع شيك تمويل ضخم في حساب عادي. الآن، عندما يحدث ذلك، تقوم أنظمة جي بي مورجان على الفور بنقل هذا العميل إلى فريق الشركة الناشئة، كما يقول بيتنو.

ضاعف بنك جيه بي مورجان الآن عدد عملائه أربع مرات إلى ما يقرب من 12 ألف عميل، يخدمهم 550 مصرفيا على كلا الساحلين، وفقا للمقرض، وجميعهم يستمدون الموارد من أجزاء مختلفة من الشركة.

المؤسسون ومستثمرو رأس المال الاستثماري هم عملاء للبنك الخاص، في حين يتم تغطية الشركات الناشئة من قبل البنك التجاري وصناديق رأس المال الاستثماري هي عملاء منفصلين في أعمال تم الحصول عليها إلى حد كبير من First Republic.

وبينما رفض جيه بي مورجان تقديم أرقام محددة للإيرادات، قال بيتنو إن الأعمال الناشئة حققت معدل نمو “أعلى بشكل كبير” من خطوط الأعمال الرئيسية للبنك.

ومع ذلك، لا يزال بيتنو غير راضٍ عن عروض الخدمات المصرفية الرقمية التي تقدمها الشركة للشركات الناشئة، واصفًا مشروعًا قيد التنفيذ سيساعدهم على تجاوز المنافسين.

إلى جانب SVB، المملوكة الآن لبنك First Citizens Bank، والشركتين الناشئتين Mercury وRamp، يشمل المنافسون في هذا المجال ستيفيل و بنك العملاء. في يناير، كابيتال وان حصلت على بريكس مقابل 5.15 مليار دولار.

نظرًا لأن معظم الشركات الناشئة تفشل، يحدد جي بي مورجان الشركات التي يتوقع أن تفوز بالرهانات، ويسعى إلى تطوير العلاقات معها في وقت مبكر من دورة حياتها، مثلما فعلت SVB.

وبهذه الطريقة، لا يمكنهم توفير الحسابات المصرفية الأساسية فحسب، بل يمكنهم تقديم المشورة المصرفية الاستثمارية المربحة على طول الطريق.

تتمثل رؤية جي بي مورجان النهائية في أن يصبح المركز الشامل للمؤسسين، حيث يخدم جميع احتياجاتهم، بما في ذلك التوسع الدولي، بدءًا من جولة التأسيس وحتى الاكتتاب العام وما بعده.

قال بيتنو: “بمجرد انضمامك، لن تتمكن أبدًا من التفوق على بنك جيه بي مورجان، من شركة يونيكورن على طول الطريق إلى شركة ماجنيفيسنت 7”.