شركات الاستثمار الخاصة لأصحاب الثراء الفاحش تقتنص الاستثمارات المحلية العقارات مع استمرار تعافي السوق في التوقف، قال مستثمرو المكاتب العائلية لـ Inside Wealth.

في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة والصراعات الجيوسياسية المستمرة تجعل العديد من المستثمرين يجلسون على الهامش، فإن المكاتب العائلية يمكنها القيام برهانات انتهازية أثناء استثمارها على المدى الطويل.

وقال ترافيس كينج، الرئيس التنفيذي لشركة Realm، إن مجموعة مكونة من 100 عائلة استثمرت حوالي 100 مليون دولار في العقارات في شمال كاليفورنيا خلال الأشهر الستة الماضية. استغلت شركة Realm الصفقات، مثل شراء عقار مكتبي في سان فرانسيسكو بحوالي 21% مما تم تداوله به آخر مرة وما يمكن أن يكلفه بناءه اليوم.

وقال: “نظرنا إليها وقلنا: لقد تعرضت سان فرانسيسكو للضرب، لكننا نعتقد أن التكنولوجيا ستظل بيئة قوية للغاية، وما زلنا نعتقد أن هذا سيكون المحرك الرئيسي للاقتصاد الأمريكي في المستقبل. لا نعتقد أن سان فرانسيسكو ستذهب إلى أي مكان”. “يبدو أن هذا القرار دقيق، استنادًا إلى حقيقة أننا نتداول الآن الأوراق إما على عقود الإيجار أو اتفاقيات الشراء والبيع على العديد من هذه العقارات.”

وقال كينج إن بعض العائلات تشعر بالقلق بشأن توزيع أموالها خلال هذه الأوقات المضطربة، ولكن هناك المزيد من المهتمين بالاستفادة من التقييمات المنخفضة.

وقال: “إنه وقت صعب للعيش فيه، كمواطن تمامًا، ولكنه وقت مثير للاهتمام كمستثمر، لأن هذا هو الوقت الذي يجعله أفضل الأسعار”.

قال ماثيو كوهين، الشريك في شركة ديسيكلرن بارتنرز، الشركة الاستثمارية التي أسسها مكتب عائلة ملياردير كارلايل ديفيد روبنشتاين، إن الأفق الاستثماري الطويل للشركة يسمح لها باغتنام الفرص التي لا يستطيع مديرو الأصول التقليديون القيام بها.

أغلقت شركة “ديكريشن بارتنرز” صندوقها الاستثماري العقاري الثاني في أكتوبر، حيث جمعت حوالي 303 ملايين دولار. وقد عقدت سلسلة من الصفقات في الأشهر الأخيرة، مثل التوقيع على عقد إيجار رئيسي بقيمة 50.1 مليون دولار لثلاث واجهات متاجر في منطقة سوهو بمدينة نيويورك. في حين أن الإيجارات الحالية للمستأجرين أقل من أسعار السوق، فإن عقد إيجار شركة ديسيكلرن بارتنرز يمتد لمدة 25 عامًا، مع خيار التمديد حتى عام 2091.

وقال كوهين: “تنظر الكثير من الصناديق المؤسسية إلى فرص كهذه وتقول: إذا لم أتمكن من تنفيذ خطة عمل خلال عام ونصف أو عامين أو ثلاثة أعوام، فهذا ليس بالسرعة الكافية”. “لقد تطلب الأمر من شخص لديه منظور طويل الأجل أن يقول: “أنا على استعداد للانتظار لفترة أطول لانتظار انتهاء عقود الإيجار هذه”، والصبر والمرونة للعمل مع مالك خاص للتوصل إلى هيكل كان مفيدًا للطرفين.”

وأظهر استطلاع للرأي أجراه بنك جيه بي مورجان الخاص، والذي صدر في فبراير، أن 35% من المكاتب العائلية الأمريكية تخطط لزيادة تعرضها للعقارات، في حين قال 24% فقط من نظيراتها الدولية نفس الشيء. كما أفاد 40% من المشاركين في الاستطلاع بعدم وجود تخصيص للعقارات.

ومع ذلك، سجلت المكاتب العائلية التي أشارت إلى أن التضخم هو الخطر الأكبر على محافظها الاستثمارية، متوسط ​​تخصيص 16.3% للعقارات، أي ضعف مجموع المستجيبين العامين.

وقالت جينيفر نيلاني، محامية العقارات في كوزين أوكونور: “في أي وقت يصبح فيه التضخم مشكلة، يبدأ الناس في الاستثمار في الأشياء التي يمكنهم رؤيتها ولمسها”.

وقال جيسون أوزور، الرئيس التنفيذي لشركة Lido Advisors لإدارة الثروات، إنه حتى مع انخفاض أسعار الاستحواذ، يتعين على المستثمرين الانتباه إلى العديد من العوامل، مثل تكاليف الرافعة المالية وارتفاع تكاليف التأمين، للتغلب على التضخم. وقال إن Lido Advisors تمكنت من الاستثمار في عقارات جذابة متعددة الأسر بتخفيضات تتراوح بين 20% إلى 30% على تكاليف الاستبدال. وأضاف أن الشركة تركز على المدن الكبرى مثل سولت ليك سيتي ودنفر ودالاس.

وقال أوزور إن التدفق النقدي وتنويع المحفظة الاستثمارية يمثلان عوامل جذب أقوى للعملاء للاستثمار في العقارات. كما وصف العقارات بأنها أصول ذات كفاءة ضريبية، مستشهدا باستراتيجيات مثل خصومات الاستهلاك و1031 بورصة، والتي تسمح للمستثمرين العقاريين بتأجيل مكاسب رأس المال عن طريق إعادة استثمار المكاسب في عقار مماثل. وقال إنه يمكن للعملاء أيضًا إهداء العقارات لأطفالهم بقيم مخفضة مع مرور الوقت.

أما بالنسبة لمراكز البيانات، وهي فئة الأصول الأكثر سخونة في العقارات التجارية، فقال نيلاني إن المكاتب العائلية تجد صعوبة في الاستثمار عند نقاط سعرية جذابة. وقالت أيضًا إن بعض المكاتب العائلية، وخاصة تلك ذات النزعة الخيرية، تشعر بالقلق إزاء التأثير البيئي لمراكز البيانات.

يضاعف المستثمر العقاري تشاز لازاريان استثماراته في العقارات المكتبية، والتي غالبًا ما تعتبر المنطقة الأقل جاذبية للعقارات التجارية، من خلال شركته Elle Family Office.

وقال لازاريان إنه يقتنص الأصول المتعثرة بتخفيضات كبيرة. وقال إنه حصل على السابق هوم ديبوت مبنى المقر الرئيسي في أتلانتا وديونه نحو 21 مليون دولار، حيث دفع نحو 18 سنتاً على الدولار عندما استحوذ عليه في أكتوبر مقارنة بما دفعه مالك الأسهم الخاصة في عام 2019.

وبينما تم الاحتفاظ بهذه الممتلكات كمبنى للمكاتب، فقد قام بهدم المباني الأخرى لبناء مساكن متعددة الأسر. على عكس العديد من مديري المكاتب العائلية، لا يستثمر لازاريان على المدى الطويل، ويهدف إلى قلب العقارات خلال عامين إلى ثلاثة أعوام.

وقال: “أعتقد أنه يمكن خلق ثروة الأجيال من خلال تحمل بعض المخاطر”. “لم تكن هذه الفرصة موجودة في عامي 2007 و 2008، ونحن نريد فقط أن نكررها ونكررها عدة مرات قدر الإمكان حتى يجف السوق.”