وقد يتجاوز حجم تحويل الثروة الهائل 100 تريليون دولار أو 36 تريليون دولار

ظهرت نسخة من هذه المقالة لأول مرة في نشرة Inside Wealth الإخبارية على قناة CNBC مع روبرت فرانك، وهو دليل أسبوعي للمستثمر والمستهلك من ذوي الثروات العالية. اشتراك لتلقي الإصدارات المستقبلية، مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

أثار تقدير جديد لتحويل الثروة الكبير جدلاً حول كم تريليونات الدولارات التي سوف تنتقل من جيل طفرة المواليد إلى ورثتهم، وكيف سيتم إنفاقها واستثمارها.

في الأسبوع الماضي، أصدرت شركة Visa Business and Economic Insights توقعات جديدة لانتقال الثروات الكبير، حيث قدرت أن 36 تريليون دولار من ثروات جيل طفرة المواليد سوف تنتقل إلى الجيل X وجيل الألفية على مدى السنوات العشرين المقبلة. هذا الرقم هو جزء صغير من التقدير الذي تم الاستشهاد به على نطاق واسع من شركة Cerulli Associates، والذي يقول إن 105 تريليون دولار سوف تنتقل من الأجيال الأكبر سناً إلى الورثة بحلول عام 2048.

أثارت الفجوة التي تجاوزت 60 تريليون دولار بين الدراستين تساؤلات جديدة حول حجم وتأثير التحويل الكبير للثروة. ويقول البعض إنها ستكون الأكبر في التاريخ، وستعيد تشكيل إدارة الثروات والأعمال الخيرية ومشهد الثروة العالمية بشكل كبير. ويقول آخرون إن تأثيره سيكون محدودا للغاية ويمثل ببساطة استمرارا لاتجاهات الميراث طويلة الأجل.

تسلط أرقام Visa وCerulli المتضاربة الضوء على مدى أهمية التقديرات بالنسبة لمديري الثروات والشركات الأخرى التي تعمل على إصلاح أعمالها للاستعداد للجيل القادم من الثروة.

تركز شركة Visa، باعتبارها شركة مدفوعات ببطاقات الائتمان، دراستها على مقدار الثروة الموروثة التي سينفقها المستهلكون الأمريكيون العاديون. تركز شركة Cerulli، وهي شركة أبحاث مالية، دراستها على إجمالي الثروات التي يتم نقلها، بما في ذلك الحصة الضخمة من الثروات التي ينتقلها الأثرياء. وبينما يركز سيرولي على جميع تحويلات الثروة في العقود المقبلة، نظرت فيزا فقط إلى التحويلات من جيل طفرة المواليد.

وقال واين بيست، كبير الاقتصاديين في فيزا: “أردنا أن نفحص ونفحص مقدار الأموال التي سيتم إنفاقها بالفعل”. “يفكر الكثير من الناس في مبلغ 93 تريليون دولار أو 124 تريليون دولار ويعتقدون أن كل هذه الأموال ستكون متاحة للإنفاق؛ وهذا سيكون أمرًا لا يصدق”. ولهذا السبب مررنا بهذا النوع من العملية خطوة بخطوة.”

بدأت عملية فيزا بإجمالي الثروة التي يمتلكها جيل طفرة المواليد اليوم، والتي تقدر بحوالي 93 تريليون دولار. ثم أزال التقرير الالتزامات، التي تشمل ديون الرهن العقاري، البالغة 5 تريليون دولار، وطرح ثروات أغنى 1%، والتي تقدر بنحو 28 تريليون دولار.

ومن الأفضل أن نسبة 1% من السكان، أو أولئك الذين تبلغ ثرواتهم 12 مليون دولار على الأقل، يتعاملون مع المال بشكل مختلف تمامًا عن بقية المستهلكين. إنهم ينفقون حصة أقل بكثير من ثرواتهم ويميلون إلى شراء أشياء مختلفة.

قال بيست: “إنهم لا ينفقون مثلنا”. “إنهم يشترون اليخوت والطائرات. كل هذا مفيد للاقتصاد، ولكن هذا ليس ما يفكر فيه الشخص العادي حقًا. لذلك قمنا بإزالة نسبة الـ 1% الأعلى، لوضعها في ساحة لعب عادية أو متكافئة.”

قامت فيزا بعد ذلك بتجريد الإنفاق التقاعدي لجيل طفرة المواليد، والذي قد يكون أكبر من المتوقع. ولأن جيل الطفرة السكانية يعيشون لفترة أطول وينفقون ثرواتهم أكثر من الأجيال السابقة، تقدر فيزا إنفاقهم على التقاعد بنحو 16 تريليون دولار. كما خصمت 8 تريليون دولار للأعمال الخيرية والضرائب.

بالإضافة إلى ذلك، ركزت فيزا تحليلها حصريًا على الثروة التي سيتم نقلها من جيل طفرة المواليد على مدار العشرين عامًا القادمة. نظر سيرولي في عمليات النقل من جميع الأجيال بحلول عام 2048، والتي تشمل أعضاء الجيل الصامت الأقدم، بالإضافة إلى جيل Xers الأصغر سنًا، والذين تتراوح أعمارهم الآن بين 46 و61 عامًا.

وبعد خصم الديون، وثروات أعلى 1%، والإنفاق التقاعدي، والضرائب والأعمال الخيرية، تقدر فيزا أن جيل الطفرة السكانية سوف ينقلون 36 تريليون دولار فقط من ثرواتهم البالغة 93 تريليون دولار.

ومن بين هذا المبلغ البالغ 36 تريليون دولار، فإنهم يقدرون أن 28 تريليون دولار سوف تذهب إلى المدخرات والاستثمارات، و 8 تريليون دولار سوف تذهب إلى الإنفاق. وسيتم إنفاق 8 تريليون دولار بشكل أساسي على السيارات والمنازل والسفر وتجارة التجزئة.

قال بيست: “كما تعلمون، إن إنفاق 8 تريليونات دولار ليس شيئًا يستحق العناء. إنه مبلغ كبير من المال. وهو إضافي. لكننا أردنا أن نضع ذلك في الاعتبار لأنه عندما تبدأ في إنفاق تريليونات الدولارات، يمكن أن يصبح الأمر مربكًا بسرعة كبيرة.”

وعلى النقيض من ذلك، سعى سيرولي إلى تقدير إجمالي الثروة التي تنتقل من جميع فئات الثروة، من جميع الأعمار، بحلول عام 2048.

وقال تشيس هورتون، المدير المساعد لإدارة الثروات في شركة سيرولي، إن التأثير الأكبر لتحويل الثروة الكبير سيكون في إدارة الثروات، وليس في الشركات الاستهلاكية.

وقال إن نصف ما يزيد عن 100 تريليون دولار سيتم تناقله سيكون من عائلات ذات ثروات كبيرة أو عائلات فاحشة الثراء. وستكون التحويلات الأولى في السنوات المقبلة للأزواج، وخاصة النساء. ويقدر سيرولي أن 4 تريليون دولار ستذهب إلى الأزواج قبل أن تنتقل إلى الأطفال وأفراد الأسرة الآخرين.

وقال هورتون: “عندما تنظر إلى هذه التركيبة السكانية، في المتوسط، يكون الأزواج أصغر سنا ببضع سنوات، ويعيش هؤلاء الأزواج عامين أطول”.

وقال سيرولي إنه يأخذ في الاعتبار الإنفاق على التقاعد والضرائب والديون. وتشير التقديرات أيضًا إلى أن حوالي 18 تريليون دولار من إجمالي 124 تريليون دولار من إجمالي الثروة القابلة للتحويل ستذهب إلى الأعمال الخيرية – مما يترك إجمالي 106 تريليون دولار يذهب إلى الورثة والأزواج.

سيكون الجيل X هو أول المتلقين، يليه جيل الألفية ثم الجيل Z. وسيرث الجيل X 14 تريليون دولار في السنوات العشر المقبلة، لكن جيل الألفية سيرث في النهاية الجزء الأكبر، والذي يقدر بنحو 46 تريليون دولار في السنوات الـ 25 المقبلة.

وقال هورتون إنه سيكون من الخطأ بالنسبة لصناعة إدارة الثروات أو أي شركة تخدم العملاء الأثرياء أن تتجاهل تأثير نقل الثروة الكبير وتسريع الثروة الموروثة. وقال إن واحداً من كل أربعة عملاء لإدارة الثروات يأتي حالياً من ثروة موروثة – في المرتبة الثانية بعد أصحاب الأعمال والمؤسسين، وقبل المديرين التنفيذيين للشركات.

وقال هورتون: “يركز تقريرنا عندما نقوم بهذا التحليل على فهم أين توجد الثروة اليوم، وأين ستتحرك تلك الثروة غدا حتى تتمكن صناعة إدارة الثروات والأصول من التكيف”. “الشيء الذي نواصل التأكيد عليه كاعتبار مهم لصناعة إدارة الثروات، هو التأكد من أن لديهم تلك العلاقات عبر الخطوط الزوجية، وكذلك الخطوط بين الأجيال.”