ويسعى المستثمرون الأثرياء إلى الحصول على أصول النفط والغاز، لكن الصفقات نادرة

ظهرت نسخة من هذه المقالة لأول مرة في نشرة Inside Wealth الإخبارية على قناة CNBC، وهي دليل أسبوعي للمستثمر والمستهلك من ذوي الثروات العالية. اشتراك لتلقي الإصدارات المستقبلية، مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

يُظهر المستثمرون من ذوي الثروات العالية والمكاتب العائلية اهتمامًا أكبر بحقوق المعادن وأصول النفط والغاز الأخرى، مدفوعين بضغوط الطاقة الناجمة عن حرب إيران وطفرة الذكاء الاصطناعي، وفقًا لمستشاري الاستثمار. لكنهم قالوا إنه أصبح من الصعب العثور على صفقات بتقييمات جذابة بسبب المنافسة المتزايدة من المستثمرين المؤسسيين وشركات الأسهم الخاصة.

تمكنت المكاتب العائلية من القيام بمسرحيات انتهازية في مجال النفط والغاز في السنوات التي أعقبت جائحة كوفيد، حيث تراجع المستثمرون التقليديون عن القطاع بسبب الضغوط من أصحاب المصلحة المهتمين بالبيئة.

الآن، يشهد عقد الصفقات في الفضاء انتعاشًا، حيث وصل الإنفاق على صفقات النفط والغاز في النصف الأول من عام 2026 إلى مستوى قياسي خلال عامين، وفقًا لشركة الأبحاث والاستشارات Wood Mackenzie. وكانت الزيادة ملفتة للنظر بشكل خاص بالنسبة لمشاريع إنتاج الغاز، حيث تجاوز الإنفاق على الصفقات في هذا القطاع 32 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من عقد، حسبما وجدت الشركة.

وقال جيف بيترسون، كبير مسؤولي الاستثمار في مكتب العائلة الواحدة جيلون كابيتال: “إنها سوق البائع”.

وأضاف بيترسون، الذي أدار استثمارات لفرع من أحفاد قطب النفط إتش إل هانت لمدة 14 عامًا، أنه بالإضافة إلى المنافسة المتزايدة، فإن التقلبات في أسعار السلع الأساسية جعلت من الصعب أيضًا إجراء المعاملات.

منذ بداية يونيو، تم تداول خام برنت عند مستوى منخفض بلغ 70.14 دولارًا للبرميل، وسعر مرتفع يصل إلى 102 دولارًا، بفارق يبلغ حوالي 45٪. وقفز بنسبة 10٪ تقريبًا في جلسة واحدة في يوليو.

وبينما يتبنى المستثمرون نظرة طويلة المدى للطلب على الطاقة، فإن البنية التحتية مثل خطوط الأنابيب ومرافق التصدير قد اجتذبت الاهتمام، وفقًا لأندرو دوك، رئيس إدارة ثروات الطاقة في بنك أوف أمريكا.

وقال دوك “إنها ليست مسرحية دورية. لم تعد هذه تجارة سلع بعد الآن. إنه تحول هيكلي”.

ومع ذلك، قال دوك إن هناك عددًا محدودًا من فرص البنية التحتية القادمة إلى السوق بسبب قيود مثل السماح بالجداول الزمنية وتعقيد البناء.

وقال كودي كاربر، الشريك والرئيس المشارك لممارسة النفط والغاز في شركة بيكر بوتس للمحاماة، إنه حتى في السوق المزدحمة، لا يزال بإمكان المكاتب العائلية أن تقتنص مكانة متخصصة باستثمارات تقل قيمتها عن 100 مليون دولار.

وقال: “يمكن لمكتب عائلي أن يغوص ويشتري أصولًا غير مُدارة بقيمة 30 مليون دولار، وهي في الواقع مقومة بأقل من قيمتها لأنه لا يوجد عالم مشتري ضخم يركز على هذا النطاق من القيمة”.

وقال بيتر سوبرلاك، مدير الاستثمارات في شركة Tolleson Wealth Management، إن العملاء لا يراهنون عادةً على تقلبات الأسعار، بل يتطلعون إلى التحوط ضد التضخم والحصول على تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها نسبيًا.

وأضاف أن المستثمرين يبحثون في كثير من الأحيان عن حصص في الحقول الناضجة ذات الآبار المنتجة، حيث يمكن للمشغلين ذوي الخبرة خفض التكاليف أو تحسين الإنتاج، مما يوفر دخلاً موثوقًا وإمكانات تصاعدية.

وقال: “بشكل عام، في المكاتب العائلية، نظرًا لأن لديك أفقًا استثماريًا أطول، فإن ذلك يتيح لك الحصول على ما يكفي من الوقت لإخراج العناصر ذات القيمة الحقيقية”. “من الصعب للغاية التنبؤ بأسعار السلع الأساسية وأين نحن في الدورة، ولذا فمن الحكمة تفضيل هذه الاستثمارات ذات التدفق النقدي الأكثر جودة حيث لا تعتمد العوائد بالضرورة بشكل كامل على الحصول على القرار الكلي بشكل صحيح تمامًا.”