ضغطت احتمالات سيطرة الديمقراطيين على مجلسي الكونغرس الأميركي على الأسواق العالمية، مع تراجع العقود المستقبلية للأسهم والدولار، مقابل ارتفاع سندات الخزانة، بعدما عززت نتائج انتخابات التجديد النصفي فرص تقييد أجندة الرئيس دونالد ترمب.
يأتي ذلك وسط مخاوف المستثمرين من تشديد الرقابة على شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، وتوقعات بأن يحد الجمود السياسي من الإنفاق الحكومي والتخفيضات الضريبية الإضافية، ما يخفف الضغوط على الاقتراض الفيدرالي.
و انخفضت العقود الآجلى لمؤشر “إس آند بي 500” بنسبة 1.1%، لتمحو مكاسب مبكرة بلغت 0.5%، فيما تراجعت نظيرتها لمؤشر “ناسداك 100″، الذي تغلب عليه أسهم شركات التكنولوجيا، بنسبة 2.1%. وهبط الدولار أمام معظم عملات مجموعة العشر، بينما انخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل عشر سنوات بمقدار سبع نقاط أساس إلى 4.89%. كما تراجع مؤشر “إم إس سي آي آسيا والمحيط الهادئ” للأسهم الإقليمية بنسبة 1.6%.
يرى المستثمرون أن موجة فوز ديمقراطية قد تشكل انتكاسة للأسهم والدولار، في ظل احتمالات تشديد الرقابة التنظيمية، لا سيما على شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي سريعة النمو.
في المقابل، يُتوقع أن تستفيد سندات الخزانة من حالة الجمود السياسي إذا حدّت من إجراء مزيد من التخفيضات الضريبية وزيادة الإنفاق الحكومي، ما يخفف المخاوف بشأن الاقتراض الفيدرالي.
تُظهر تقديرات منصة “كالشي” (Kalshi) احتمالاً بنسبة 99% لفوز الديمقراطيين بالأغلبية في مجلس النواب، واحتمالاً مماثلاً لسيطرتهم على مجلس الشيوخ، ما يشير إلى اكتساح الحزب للمجلسين.
الكونغرس يقيّد ترمب
تشير توقعات مؤسسة “ديسيجن ديسك إتش كيو” (Decision Desk HQ) إلى أن الديمقراطيين سينتزعون السيطرة على مجلس النواب في انتخابات التجديد النصفي التي جرت الثلاثاء، ما يمهد لأول قيود فعلية على سلطة الرئيس ترمب منذ عودته إلى البيت الأبيض قبل عامين.
كما يُتوقع فوز الديمقراطي جون أوسوف بإعادة انتخابه في ولاية جورجيا، فيما فاز روي كوبر بمقعد مجلس الشيوخ الشاغر في ولاية كارولاينا الشمالية، في انتصار حاسم ضمن مساعي الحزب لاستغلال استياء الناخبين من الوضع الاقتصادي واستعادة السيطرة على المجلس.
قالت ديلين وو، الخبيرة الاستراتيجية في مجموعة “بيبرستون” (Pepperstone Group Ltd) في ملبورن: “الأداء الأقوى للديمقراطيين يزيد حالة عدم اليقين في الأسواق، لا سيما بشأن احتمالات تشديد الرقابة التنظيمية على الشركات وزيادة التدقيق في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي“. وأضافت: “لكن في ظل الضغوط التي تواجهها بالفعل تقييمات أسهم التكنولوجيا، فإن الانتخابات تفاقم المخاوف القائمة بدلاً من أن تكون وحدها المحرك لموجة البيع”.
طالع أيضاً: الدولار مرشح لتحدي انتخابات الكونغرس بدعم الفائدة والذكاء الاصطناعي
مع ذلك، لم تمثل تحركات الأسهم الأميركية وسندات الخزانة سوى انعكاس محدود للاتجاه السائد منذ بداية العام. فقد ارتفع مؤشر “إس آند بي 500” بنحو 10% خلال عام 2026، بينما زادت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بأكثر من نصف نقطة مئوية.
من شأن سيطرة الديمقراطيين على مجلس النواب أن تقلص احتمالات إقرار مزيد من التشريعات التي توسع عجز الميزانية في ظل إدارة ترمب.
ويشعر مستثمرو السندات بالقلق إزاء مسار المالية العامة الأميركية، في وقت يبلغ حجم ديون البلاد نحو 40 تريليون دولار، فيما يمكن أن يحد الجمود السياسي من مخاطر زيادة الإنفاق أو إجراء تخفيضات ضريبية إضافية تستلزم إصدار مزيد من سندات الخزانة.
الجمود السياسي يدعم السندات
قال بريج خورانا، مدير المحافظ الاستثمارية لدى “ويلينغتون مانجمنت” (Wellington Management): “يعني انقسام السيطرة على الحكومة ببساطة إنفاقاً مالياً أقل مما شهدناه خلال السنوات القليلة الماضية”.
وأضاف: “تاريخياً، عندما تكون السيطرة على الحكومة منقسمة بين الحزبين، يكون ذلك في العادة أمراً إيجابياً لسندات الخزانة”.
يركز المستثمرون أيضاً على خطط إصدار سندات الخزانة الأميركية الفصلية، المقرر إعلانها يوم الأربعاء.
من جانبه، قال مارك كرانفيلد، المحلل الاستراتيجي في “ماركتس لايف”: “ستتردد أصداء القفزة التي سجلها اليورو أمام الدولار خلال التعاملات الآسيوية في أسواق الصرف الأجنبي، إذ ربما تمثل بداية موجة ضعف واسعة النطاق للعملة الأميركية. ويرى متداولو العملات أن هناك مخاطر بحدوث جمود سياسي في واشنطن، ما يترجم إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة وضعف الدولار”.
في أسواق العملات، كان الفرنك السويسري أكبر الرابحين أمام الدولار، إذ ارتفع بنسبة 0.8%، فيما صعد الين بنسبة 0.6%، وتعززت الكرونة السويدية بنسبة 0.5%.
نقطة ضعف الدولار
إلى ذلك، قال ديفيد فورستر، كبير المحللين الاستراتيجيين لدى “كريدي أغريكول سي آي بي” (Credit Agricole CIB) في سنغافورة، إن “نقطة ضعف الدولار الأميركي بدأت تنكشف”، في ظل ارتباط أدائه بطفرة الذكاء الاصطناعي. وأضاف: “إن موجة فوز ديمقراطية تكبح التوسع في بناء مراكز البيانات وتعرقل طفرة الذكاء الاصطناعي ستضغط على الدولار الأميركي”.
في أسواق الأسهم الآسيوية، تحول مؤشر “كوسبي” الكوري الجنوبي إلى التراجع بنسبة 2.1%، بعدما أضعفت نتائج انتخابات التجديد النصفي الأميركية معنويات المستثمرين تجاه الأسهم العالمية. وكان المؤشر قد ارتفع في وقت سابق بما يصل إلى 3.2%، عقب صعود أسهم التكنولوجيا في وول ستريت يوم الثلاثاء.
