يقول مسؤول الاحتياطي الفيدرالي الأعلى أن السوق القلق على التضخم سيكون “العلم الأحمر”

افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا

دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية 2024 لواشنطن والعالم

حذر مسؤولون في مجال الاحتياطي الفيدرالي أن العلامات التي تفيد بأن المستثمرين في سوق السندات الأمريكية هم الخبز في التضخم الأعلى ستكون “العلم الأحمر الرئيسي” الذي يمكن أن يزيد من خطط صانعي السياسة لخفض أسعار الفائدة.

الملاحظات من أوستان جولسبي ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو وعضو تصويت في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ، بعد ما يزيد قليلاً عن أسبوع بعد مراقبته عن كثب استطلاع جامعة ميشيغان أظهرت توقعات التضخم على المدى الطويل للأسر أعلى مستوى منذ عام 1993.

“إذا بدأت في رؤية توقعات التضخم على المدى الطويل المستندة إلى السوق ، تبدأ في تصرف الطريقة التي أجريتها هذه الدراسات الاستقصائية في الشهرين الماضيين ، فسأرى أنه كمجال رئيسي للعلم الأحمر المثير للقلق ،” Goolsbee أخبرت الأوقات المالية.

دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي نظرته إلى التضخم و خفضت توقعات نموها، كما يتسلل تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب في جميع أنحاء العالم في العالم. ومع ذلك ، أعرب جاي باول ، رئيس البنك المركزي ، عن ثقته في أن توقعات التضخم لا تزال قيد الفحص ، مستشهداً بتوقعات مهزومة في الأسواق.

يبلغ معدل نمو الأسعار لمدة خمس سنوات-خمس سنوات-وهو مقياس لتقييم الأسواق لنمو الأسعار خلال النصف الثاني من العقد المقبل-2.2 في المائة. في المقابل ، توقع المستهلكون في استطلاع ميشيغان التضخم بنسبة 3.9 في المائة على المدى الطويل.

وقال Goolsbee ، الذي شغل منصب كبير المستشارين الاقتصاديين إلى الرئيس باراك أوباما آنذاك ، إنه إذا بدأت توقعات المستثمر في التقارب مع تلك الموجودة في الأسر الأمريكية ، تغذية ستحتاج إلى التصرف: “بغض النظر عن الظروف ، يجب عليك معالجة ذلك”.

ينظر المصرفيون المركزيون في كل مكان إلى الحفاظ على توقعات التضخم على المدى الطويل “ترسيخ” كجزء حاسم من وظيفتهم. إذا لم يعد الجمهور يثق بهم ، فقد تترتب على ذلك دائرة مفرغة من الأجور الأعلى وزيادة الأسعار.

إن الحفاظ على التوقعات تحت السيطرة الآن أمر مهم أكثر من المعتاد ، حيث يكافح الاحتياطي الفيدرالي من أجل إعادة التضخم مع هدف التضخم بنسبة 2 في المائة بعد أن عانى الاقتصاد الأمريكي من ارتفاع الأسعار منذ الثمانينيات ، وهي زيادة في قيود توريد عصر الوباء.

أخبر ألبرتو موسليم ، رئيس فريق سانت لويس ، وناخبين من FOMC ، الصحفيين يوم الأربعاء: “أنا متحمس للغاية لحقيقة أن الشركات والأسر قبل بضع سنوات فقط مررت بحلقة من التضخم العالي ومن المحتمل أن تكون أكثر حساسية لذلك في حالة ارتفاع التضخم مرة أخرى لأي سبب من الأسباب”.

ردد موسالم أيضًا مخاوف جولسبي بشأن مخاوف المستهلكين بشأن ارتفاع الأسعار في تدابير أخرى ، قائلاً في خطاب في وقت سابق من اليوم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى الحفاظ عليه- أو حتى التفكير في التشديد- يجب أن تكون السياسة النقدية متوسطة إلى طويلة الأجل “تبدأ في زيادة التضخم أو ثباته”.

كان مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، أحد التدابير المفضلة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، 2.5 في المائة في يناير.

وقال جولسبي إن البنك المركزي لم يعد على “المسار الذهبي” ، الذي شهده في عامي 2023 و 2024 ، عندما كان التضخم يراجع على ما يبدو إلى 2 في المائة ، دون انخفاض النمو أو رفع البطالة. لقد دخلت الآن “فصل مختلف” ، حيث “هناك الكثير من الغبار في الهواء”.

أقر بنك الاحتياطي الفيدرالي بعدم اليقين الناجم عن ترامب حول توقعات التضخم والنمو في وضع خططه لخفض أسعار الفائدة من المستوى “المقيد” الحالي البالغ 4.25 في المائة إلى 4.5 في المائة.

على الرغم من أن المسؤولين ما زالوا يتوقعون إجراء تخفيضات على ربع نقاط في مرحلة ما من هذا العام ، إلا أن البنك المركزي يحتفظ بتكاليف الاقتراض للاجتماع الثاني على التوالي الأسبوع الماضي.

اعترف باول بأنه ، جزئيًا ردًا على التعريفات ، “قد يكون هناك تأخير في مزيد من التقدم على مدار هذا العام” على التضخم.

وقال جولسبي إنه يعتقد أن تكاليف الاقتراض ستكون “أقل قليلاً” في 12-18 شهرًا من الآن ، لكنه حذر من أن الأمر قد يستغرق وقتًا أطول مما كان متوقعًا في القدوم التالي بسبب عدم اليقين الاقتصادي.

وقال “وجهة نظري هي أنه عندما يكون هناك غبار في الهواء ،” انتظر وانظر “هو النهج الصحيح عندما تواجه عدم اليقين”. “لكن” انتظر وانظر “ليس مجانيًا – إنه يأتي بتكلفة. يمكنك الحصول على القدرة على تعلم معلومات جديدة ، (ولكن) تفقد بعض القدرة على التحرك تدريجياً.”

وقال Goolsbee ، الذي يخدم منطقة تغطي ميشيغان ، موطن العديد من صانعي السيارات الأمريكيين الرئيسيين ، إن الأسابيع الثلاثة إلى الستة المقبلة ستكون “فترة حرجة (متى) سنقوم بحل سلسلة من أوجه عدم اليقين في السياسة”.

وقال جولسبي في إشارة إلى “يوم التحرير” ، عندما يخطط الرئيس للكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن “يوم التحرير” ، عندما يخطط الرئيس للكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن “يوم التحرير” ، عندما يخطط الرئيس للكشف عن النقاب عن الكشف عن الكشف عن “يوم التحرير” ، عندما يخطط الرئيس للكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن النقاب عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن الكشف عن النقاب عن “عندما أتحدث إلى المديرين التنفيذيين هنا في المقاطعة ،” عندما أتحدث إلى المديرين التنفيذيين هنا في المنطقة ، فإنهم في كثير من الأحيان يستشهدون في 2 أبريل كنقطة رئيسية في عدم اليقين “، في إشارة إلى” يوم التحرير “في ترامب ، عندما يخطط الرئيس للكشف عن الكشف عن التعريفات “المتبادلة” علينا الشركاء التجاريين.

“إنهم لا يعرفون ما الذي سيحدث مع التعريفة الجمركية ، ولا يعرفون مدى حجمهم ، فهم لا يعرفون ما إذا كانت هناك إعفاءات ، وكيف ستطبق على قطاع السيارات ، خاصة بسبب تكاملها مع كندا والمكسيك.”