العمال في مصنع شاحنات فورد في كنتاكي في 30 أبريل 2025.
مايكل وايلاند | سي ان بي سي
ديترويت – هناك قلق متزايد من أن صناعة السيارات العالمية قد تظل عالقة في وضع محايد، إن لم يكن في الاتجاه المعاكس، مع اقتراب عام 2027.
كانت صناعة السيارات – من الشركات إلى عملائها – مرنة بشكل مدهش هذا العقد، ولكن هناك مخاوف من أن ارتفاع التكاليف، وأسعار السيارات الأضعف، والسوق الأكثر تحديا يمكن أن يهدد الأرباح والنمو في المستقبل.
تواجه شركات صناعة السيارات أيضًا ضغوطًا خارج الولايات المتحدة من هجمة شركات صناعة السيارات الصينية، وخطوط أنابيب المنتجات الجديدة الأضعف بعد التراجع عن بعض الخطط الكهربائية بالكامل، والتحديات الخاصة بالشركة والمنطقة.
“مع تحول تركيز المستثمرين بشكل متزايد إلى عام 2027، يبدو الإعداد صعبًا” باركليز قال المحلل دان ليفي في مذكرة للمستثمرين الشهر الماضي. “ارتفاع التضخم، واستمرار الضغوط الصينية، والمخاوف بشأن القدرة على تحمل التكاليف في الولايات المتحدة، وتوقعات الإنتاج العالمي المستقرة تشير إلى عام آخر من نمو الأرباح المحدود.”
وقال العديد من المحللين في وول ستريت إن شركات صناعة السيارات ستحتاج إلى قوة تسعير مستمرة ووفورات إضافية في التكاليف لتعويض التضخم وزيادة الإنفاق الاستثماري واحتمال ضعف الاقتصاد فقط للحفاظ على مستوياتها الحالية.
وقال توم نارايان، محلل RBC Capital Markets ، لشبكة CNBC: “إن الأمر أكثر تفاؤلاً قليلاً في الولايات المتحدة ثم متشائماً للغاية في أوروبا”. “بشكل عام، هناك بعض السلبية في عام 27.”
تخفيضات التوجيه، وزيادة التكاليف
تواجه شركات صناعة السيارات من الولايات المتحدة إلى أوروبا إلى آسيا قائمة متزايدة من الرياح المعاكسة.
بالنسبة لشركات صناعة السيارات القديمة في الولايات المتحدة، فورد موتور وقالت إنها تتوقع أن تكون نتائج العام المقبل متوافقة مع 2026، في حين جنرال موتورز أصبحت أكثر حذراً بشأن قدرتها على مواصلة زيادة الأرباح بقدر ما كانت تتوقعه في السابق.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة جنرال موتورز: “ما زلنا نعتقد أن عام 2027 سيكون عامًا قويًا آخر وأفضل من عام 2026، على افتراض أن طلب العملاء سيظل قويًا، وأن السلع والخدمات اللوجستية وغيرها من ضغوط التكلفة الأخيرة معتدلة”. ماري بارا أخبر المستثمرين في 20 أكتوبر.
قال المدير المالي لشركة جنرال موتورز، بول جاكوبسون، إنه على الرغم من أنه من السابق لأوانه التنبؤ رسميًا، إلا أن الشركة تواجه تكاليف تضخمية إضافية قد تؤدي إلى رياح معاكسة أخرى بقيمة 2 مليار دولار في عام 2027، كما تتوقع هذا العام. وأشار على وجه التحديد إلى تكاليف تضخم السلع والخدمات اللوجستية وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) أو رقائق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية باعتبارها تحديات.
تعد هذه الرقائق مكونات مهمة في المركبات الحديثة وتستخدم في كل شيء بدءًا من تخزين البيانات المؤقتة والمعالجة في الوقت الفعلي بدءًا من أنظمة المعلومات والترفيه وحتى الأنظمة الحيوية للسلامة.
وقد تمكنت جنرال موتورز وآخرون من تعويض الضغوط الخارجية من خلال خفض التكاليف، والكفاءة التشغيلية، والطلب الاستهلاكي المرن على المركبات ذات هامش الربح الأعلى. ومع ذلك، هناك حد لما يمكن أن تفعله الشركات.
وقال نارايان: “لا يوجد سوى قدر كبير من الأسعار التي يمكنك دفعها للمستهلكين”. “إنهم بالفعل بأسعار مرتفعة جدًا.”
شركات صناعة السيارات الأوروبية بما في ذلك فولكس فاجنومرسيدس بنز و بي ام دبليو في الأسابيع الأخيرة خفضت توقعات أرباحها لعام 2026 استجابة للتعريفات الأمريكية ونمو شركات صناعة السيارات الصينية وارتفاع التكاليف.
وفي الآونة الأخيرة، قالت شركة BMW هذا الأسبوع إن إجراءات إعادة الهيكلة المتسارعة ستخفض هامش أرباحها قبل خصم الضرائب هذا العام بنسبة 2.5 نقطة مئوية. وقالت الشركة إن إعادة الهيكلة يجب أن تدعم “التأثيرات الإيجابية” في عام 2027 وهامش ربح قبل الضريبة بنسبة 3٪ إلى 5٪ لعام 2028. ويقارن ذلك مع 5.3% هامش للسيارات العام الماضي و3.4% خلال الربع الثالث.
كرايسلر الأم ممتاز، التي لديها عمليات كبيرة في أوروبا والولايات المتحدة، تواجه تحدياتها الخاصة، حيث إنها في خضم عملية إعادة هيكلة تهدف إلى هامش تشغيل معدل منخفض من رقم واحد هذا العام. لقد حافظت على توجيهات 2026 يتضمن ذلك زيادة بنسبة متوسطة من رقم واحد في صافي الإيرادات وهامش تشغيل معدل منخفض من رقم واحد.
وفي آسيا، شركة صناعة السيارات الكورية الجنوبية هيونداي موتور، التي لديها شهدت نموا ملحوظا في السنوات الأخيرة، خفضت أيضًا المقاييس الرئيسية عندما أعلنت عن أرباحها في أواخر الشهر الماضي. ال خفضت الشركة تستهدف مبيعات الجملة لعام 2026 أن تصل إلى 4 ملايين سيارة، بانخفاض من 4.16 مليون، وخفض هدف هامش التشغيل إلى ما بين 5.5% و6.5%، بانخفاض عن الهدف السابق البالغ 6.3% إلى 7.3%.
تويوتا موتور يعد هذا أمرًا غريبًا بالنسبة للربع الأخير والتوقعات المستقبلية، حيث قامت أكبر شركة لصناعة السيارات في العالم بزيادة توقعات الدخل التشغيلي للعام بأكمله بمقدار 500 مليار ين ياباني (حوالي 3.2 مليار دولار) يوم الخميس.
وقد تعززت نتائج تويوتا بسبب ضعف الين الياباني بالإضافة إلى الطلب القوي على السيارات الهجينة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، كانت الزيادة في الدخل التشغيلي هي الأولى منذ ستة أرباع.
بشكل عام، تأتي التغييرات في الأرباح والتوقعات مع تباطؤ إنتاج الصناعة العالمية.
تتوقع شركة الاستشارات والرؤى GlobalData أن يصل الإنتاج العالمي من المركبات الخفيفة إلى حوالي 90.96 مليون وحدة في عام 2026، بانخفاض 2.1٪ مقارنة بالعام الماضي. وتوقعت زيادة الإنتاج بأقل من 1% العام المقبل. ويأتي ذلك في أعقاب النمو السنوي القوي في وقت سابق من هذا العقد، بقيادة الصين.
أضواء التحذير
أبلغت شركة Cox Automotive عن متوسط سعر الصفقة لسيارة جديدة مركبة أمريكية في سبتمبر كان أكثر من 50500 دولار. كان ذلك مجرد خجول من سجل 50,614 دولارًا في ديسمبر 2025.
وقد أدت أسعار المركبات النبيلة إلى مستويات قياسية وطويلة صفقات التمويل، بالإضافة إلى المخاوف من خروج العملاء من سوق السيارات الجديدة.
موظفو شركة صناعة السيارات الألمانية فولكس فاجن يلوحون بالأعلام ويعرضون لافتات أثناء مشاركتهم في مسيرة دعت إليها نقابة العمال الألمانية IG Metall للاحتجاج على خطط إعادة الهيكلة وخفض الوظائف الجماعي في مصنع VW في تسفيكاو، شرق ألمانيا، 9 يوليو 2026.
ينس شلوتر | أ ف ب | صور جيتي
وصلت الدفعة النموذجية للسيارات الجديدة في الولايات المتحدة إلى 776 دولارًا شهريًا في سبتمبر، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2023، وفقًا لشركة Cox Automotive.
كبير الاقتصاديين في شركة كوكس أوتوموتيف جيريمي روب مناقشة الربع الثالث بالنسبة لصناعة السيارات، صنفوا الاقتصاد العام وقدرة المشتري وتكاليف الاقتراض على أنها “أضواء صفراء” تحذيرية.
ولكنه حصل على بعض “الضوء الأخضر”، مثل توفر الائتمان الجيد وظروف العمل، وهو ما قد يعطي بعض الراحة لشركات صناعة السيارات والمستهلكين، الذين يحتاج العديد منهم إلى السيارات في حياتهم اليومية.
وقال روب إن هناك “شد الحبل” بين الرياح المعاكسة مثل ارتفاع التكاليف وأسعار الفائدة وأسعار الوقود والرياح الخلفية مثل نمو الأصول السائلة والمدخرات التي ساعدت في تعويض بعض التكاليف الإضافية.
وقال روب خلال مكالمة هاتفية يوم 24 سبتمبر/أيلول: “لا يزال المستهلكون تحت ضغط مالي، لكن الطلب على السيارات لا يزال قائما، مما يظهر مرونة أكبر في صناعة السيارات مما رأيناه في أجزاء أخرى من الاقتصاد”، مشيرا إلى معنويات المستهلكين. يبقى منخفضا.